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  • 1
    Publication Date: 2018-06-26
    Description: The current debt crisis has shed light on the importance of accurate fiscal forecasts. In particular, the accuracy of revenue forecasts is central since they set the limit within which expenditure should remain in order to reach fiscal balance. Therefore, forecasting tax revenue accurately is a key step in the implementation of sound fiscal policies. The current paper contributes to the empirical literature on budget predictions by providing new evidence about Swiss cantons. Using data from 26 Swiss cantons over 1944-2010, we apply the method developed by Elliott et al. (2005) to test the rationality of direct tax revenue forecasts. We mainly find that 1) when considering the percent forecast error, loss functions are asymmetric in a majority of cantons, 2) allowing for asymmetric losses, results of rationality tests are substantially altered in the sense that more cantons turn out to produce rational forecasts 3) when considering forecasts of growth rates, almost no evidence of asymmetric loss function is found and finally 4) forecasts of tax revenue growth rate turn out to be rational in a higher number of cantons than forecasts of levels of tax revenue.
    Keywords: C23 ; H68 ; H71 ; ddc:330 ; Tax Revenue Forecasts ; Rationality Tests ; Asymmetric loss function ; Swiss cantons ; Direkte Besteuerung ; Steuereinnahmen ; Statistischer Test ; Teilstaat ; Schweiz
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: English
    Type: doc-type:workingPaper
    Location Call Number Expected Availability
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  • 2
    Publication Date: 2018-06-26
    Description: In response to the increasing international pressure on Switzerland to reform the ring-fenced elements in its tax system, the Swiss Government has put forward a comprehensive tax reform package. The proposal comprises, among other things, the introduction of a licence box, a substantial reduction in the cantonal profit tax rates and an allowance for excess corporate equity. We apply a computable general equilibrium model to quantify the economic effects of this reform. Our results reveal that the licence box, combined with the reduction in the cantonal profit tax, limits the outflow of the tax base of those companies that benefit from the current preferential tax treatment. The reduction in the cantonal profit tax and the fact that regularly taxed companies also benefit from the licence box render the reform package costly, such that the tax revenues will decline after the reform.
    Keywords: H25 ; H32 ; C68 ; ddc:330 ; Tax Competition ; Licence Box ; Corporate Tax Reform ; General Equilibrium Model
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: English
    Type: doc-type:workingPaper
    Location Call Number Expected Availability
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  • 3
    Publication Date: 2018-06-26
    Description: Predicting available tax revenue accurately is a key step of fiscal policy. It has recently been shown that revenue prediction errors have a direct impact on fiscal deficits. In the current paper we explore the relationship between the ideology of the finance minister and tax revenue projection errors and assess how the stringency of fiscal rules does alter this relationship. We use a panel dataset on 26 Swiss cantons over the period 1980-2007 as well as a new dataset on 99 finance ministers at the cantonal level. We find a rather counter-intuitive positive relationship between the ideology of the finance minister and tax revenue projection errors in the sense that a more left wing finance minister produces relatively more conservative forecasts. We also find that fiscal rules reduce the effect of ideology on tax revenue projection errors. These results suggest that left wing finance ministers need to curb deficits relatively more in order to signal the same level of competence than a right wing finance minister to the voters. It also suggests that fiscal rules render the signal less informative to the voters and thereby reduce the incentive for left wing finance ministers to be more conservative in their projections.
    Keywords: C23 ; H68 ; H71 ; ddc:330 ; Ideology ; Finance minister ; Fiscal Rules ; Tax Revenue Projections
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: English
    Type: doc-type:workingPaper
    Location Call Number Expected Availability
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  • 4
    Publication Date: 2018-11-24
    Description: Ces dernières années, le canton de Neuchâtel fait face a des problèmes de politique budgétaire dus à la forte volatilité de l'impôt des personnes morales, de la part à l'IFD et des recettes de la péréquation des ressources. La division de recherche en finances publiques du KOF Centre de recherches conjoncturelles de l'EPFZ a été mandatée afin de développer un mécanisme de lissage pour ces recettes ainsi que pour évaluer le frein à l'endettement, en particulier afin d'évaluer si celui-ci imprime un effet pro-cyclique indésirable à l'investissement. Pour les deux premières catégories de recettes analysées, nous recommandons l'utilisation d'un filtre de Hodrick-Prescott afin de déterminer un niveau tendanciel des recettes. La différence entre les recettes effectives et les recettes tendancielles détermine les montants à créditer (débiter) à une réserve de lissage. Pour des raisons de transparence et d'évaluation future du mécanisme, nous recommandons la création de deux réserves de lissage, à savoir une pour chaque catégorie d'impôt. À leur création, ces réserves devraient être créditées d'un montant compris entre 3 et 55 millions de francs pour les personnes morales et d'un montant compris entre 5 et 30 millions de francs pour la part à l'IFD. Le montant exact dépendra en particulier de la dynamique des recettes au moment de la création de chaque réserve. Afin que le mécanisme de lissage permette réellement de réduire les problèmes de politique budgétaire auxquels le canton fait face, il est nécessaire de mettre en place une règle budgétaire qui exige que les charges soient fixées au niveau des recettes tendancielles tout en permettant au solde de fonctionnement avant attributions/prélèvements à la réserve de fluctuer. Un tel mécanisme nécessite d'éliminer la notion de déficit maximal autorisé. Nous recommandons de modifier la législation cantonale dans ce sens. S'agissant des revenus de la péréquation des ressources, le manqué de données ne nous permet pas de proposer un mécanisme de lissage qui soit suffisamment fiable. L'évaluation du frein à l'endettement a montré que ce dispositif avait permis de réduire l'endettement du canton. L'analyse a également établi un comportement pro-cyclique de l'investissement mais ne permet pas de l'imputer au frein à l'endettement. L'analyse tend même à montrer que le frein à l'endettement a contribué à réduire l'évolution pro-cyclique de l'investissement. De même, il ne semble pas que le solde du compte de fonctionnement ait transmis les variations conjoncturelles à l'investissement durant la période analysée. Il convient toutefois de noter qu'un risque existe d'observer un tel mécanisme de transmission des variations conjoncturelles à l'investissement dans le futur, notamment du fait du lien existant entre l'endettement net et le degré minimal d'autofinancement. Ainsi nous recommandons l'utilisation des recettes tendancielles au lieu des recettes effectives pour le calcul de ces différents indicateurs.
    Description: In den vergangenen Jahren war der Kanton Neuchâtel mit budgetpolitischen Problemen aufgrund der hohen Volatilität der Einnahmen aus der Besteuerung der juristischen Personen, des Anteils der Direkten Bundessteuer und den Einnahmen des Finanzausgleichs konfrontiert. Der Forschungsbereich Öffentliche Finanzen der KOF Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich wurde beauftragt, für diese Kategorien von Einnahmen einen Glättungsmechanismus zu entwickeln sowie eine Beurteilung der kantonalen Schuldenbremse vorzunehmen. Insbesondere sollte evaluiert werden, ob die Schuldenbremse zu nicht wünschenswerten prozyklischen Bewegungen der öffentlichen Investitionen führt. Für die ersten beiden analysierten Einnahmenkategorien wird die Verwendung eines Hodrick-Prescott Filters empfohlen, um eine Tendenz des Einnahmenniveaus zu bestimmen. Die Differenz zwischen den tatsächlichen Einnahmen und den Trendeinnahmen bestimmt die Höhe der Einnahmen, die in eine Glättungsreserve eingestellt respektive aus ihr entnommen werden muss. Aus Gründen der Transparenz und zum Zwecke einer zukünftigen Evaluation des Mechanismus, empfehlen wir in der Bilanz zwei getrennte Glättungsreserven, eine für jede der Einnahmenkategorien, einzustellen. Für die Einnahmen der Körperschaftssteuer sollte eine Reserve zwischen 3 und 55 Millionen Schweizer Franken und für den Anteil der Direkten Bundessteuer eine zwischen 5 und 30 Millionen eingestellt werden. Die Höhe der genau zurückzustellenden Reserve hängt insbesondere vom Einnahmenwachstum zum Zeitpunkt der Reservenbildung ab. Damit der Glättungsmechanismus die fiskalischen Probleme des Kantons tatsächlich reduziert ist es notwendig, eine Fiskalregel einzuführen, deren Anforderung es ist, dass die Ausgaben auf das Niveau der Trendeinnahmen gesetzt werden müssen, die aber gleichzeitig erlaubt, dass der Saldo der laufenden Rechnung (vor Einlagen in /Entnahmen aus der Reserve) schwanken kann. Ein solcher Mechanismus erfordert die Abschaffung des bisherigen Konzepts eines maximal autorisierten Defizits. Wir empfehlen eine Anpassung der Schuldenbremse in diese Richtung. Hinsichtlich der Einnahmen aus dem Finanzausgleich können wir aufgrund einer mangelnden Datengrundlage keine Empfehlung für einen Glättungsmechanismus aussprechen. Die Evaluation der Schuldenbremse zeigt, dass diese die kantonalen Schulden reduziert. Zudem zeigte die Analyse ein prozyklisches Verhalten der öffentlichen Investitionen, das aber nicht auf die Schuldenbremse zurückgeführt werden kann. Vielmehr deutet die Analyse daraufhin, dass die Schuldenbremse dazu beigetragen hat diese prozyklischen Bewegungen zu reduzieren. Des Weiteren scheint es, dass der Saldo der laufenden Rechnung Konjunkturschwankungen in der betrachteten Periode nicht auf die öffentlichen Investitionen überträgt. Dennoch besteht ein Risiko einen solchen Mechanismus in der Zukunft beobachten zu können, insbesondere aufgrund der bestehenden Verbindung zwischen Nettoschulden und dem minimalen Anteil der Selbstfinanzierung der Investitionen. Aus diesem Grund empfehlen wir die Verwendung der Trendeinnahmen anstatt der tatsächlichen Einnahmen, um diese Indikatoren berechnen zu können.
    Keywords: ddc:330
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: French
    Type: doc-type:report
    Location Call Number Expected Availability
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  • 5
    facet.materialart.
    Unknown
    Zurich: ETH Zurich, KOF Swiss Economic Institute
    Publication Date: 2017-01-17
    Description: Wie steht es um die Qualität der Schätzungen der direkten Bundessteuer durch die Eidgenössische Steuerverwaltung (ESTV) und die Finanzverwaltung (EFV)? Die KOF hat im Auftrag der beiden Verwaltungen deren Einnahmeprognosen einer Analyse unterzogen. Die Überprüfung der Schätzmethode der Einnahmen der direkten Bundessteuer durch die KOF zeigt, dass die Prognosen der ESTV unverzerrt und meistens rational sind. Die Überprüfung zeigt auch, dass der Prognosefehler über die Zeit relativ stabil ist. Der Vergleich mit Prognosen anderer Modelle weist allerdings darauf hin, dass die Prognose der Steuereinnahmen bei den natürlichen Personen durch eine gewichtete Kombination der Voranschlagsprognose mit einem VAR-Modell verbessert werden kann. Bei den juristischen Personen ist das Verbesserungspotenzial in Bezug auf die Prognose der Steuereinnahmen am grössten.
    Keywords: ddc:330 ; Steuereinnahmen ; Steuerschätzung ; Prognoseverfahren ; Schweiz
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: German
    Type: doc-type:report
    Location Call Number Expected Availability
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  • 6
    Publication Date: 2017-01-17
    Description: In response to mounting international pressure to reform the ring-fenced elements of its tax system, the Swiss government has put forward a comprehensive tax reform package. The proposal comprises the introduction of a license box, a substantial reduction in cantonal pro t tax rates, and an allowance for excess corporate equity. We apply a computable general equilibrium model to quantify the economic effects of this reform. Our results reveal that the license box, combined with the reduction in the cantonal pro t taxes, limits the out ow of the tax base of those companies that bene t from the current preferential tax treatment. The reduction in cantonal profit taxes and the fact that regularly taxed companies additionally benefit from the license box render the reform package costly, such that tax revenues might well decline after the reform.
    Keywords: H25 ; H32 ; C68 ; ddc:330 ; Tax Competition ; License Box ; Mobile Firm Profits ; Corporate Tax Reform ; Dynamic General Equilibrium Model
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: English
    Type: doc-type:workingPaper
    Location Call Number Expected Availability
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  • 7
    facet.materialart.
    Unknown
    Munich: Center for Economic Studies and Ifo Institute (CESifo)
    Publication Date: 2015-05-22
    Description: Predicting available tax revenue accurately is a key step of fiscal policy. It has recently been shown that revenue projection errors have a direct impact on fiscal deficits. In this paper, we explore the relationship between the ideology of the finance minister and tax revenue projection errors, and assess how the stringency of fiscal rules alters this relationship. We use a panel dataset of 26 Swiss cantons over the period 1980-2007 as well as a new dataset of 99 finance ministers at the cantonal level. Our empirical strategy exploits the fact that the allocation of the departments - including the department of finance - to the elected politicians is a random process from the point of view of the voters. We identify a rather counter-intuitive positive effect of the ideology of the finance minister on tax revenue projection errors in the sense that a more left-wing finance minister produces relatively more conservative forecasts. We also find that fiscal rules reduce the effect of ideology on tax revenue projection errors. These results suggest that left-wing finance ministers need to curb deficits relatively more in order to signal the same level of competence to the voters than right-wing finance ministers. They also suggest that fiscal rules render the signal less informative to the voters and thereby reduce the incentive for left-wing finance ministers to be more conservative in their projections.
    Keywords: C23 ; H68 ; H71 ; ddc:330 ; ideology ; finance minister ; fiscal rules ; tax revenue projections
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: English
    Type: doc-type:workingPaper
    Location Call Number Expected Availability
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  • 8
    facet.materialart.
    Unknown
    Munich: Center for Economic Studies and Ifo Institute (CESifo)
    Publication Date: 2015-08-19
    Description: In response to the increasing international pressure on Switzerland to reform the ring-fenced elements in its tax system, the Swiss Government has put forward a comprehensive tax reform package. The proposal comprises, among other things, the introduction of a licence box, a substantial reduction in the cantonal profit tax rates and an allowance for excess corporate equity. We apply a computable general equilibrium model to quantify the economic effects of this reform. Our results reveal that the licence box, combined with the reduction in the cantonal profit tax, limits the outflow of the tax base of those companies that benefit from the current preferential tax treatment. The reduction in the cantonal profit tax and the fact that regularly taxed companies also benefit from the licence box render the reform package costly, such that the tax revenues will decline after the reform.
    Keywords: H25 ; H32 ; C68 ; ddc:330 ; tax competition ; licence box ; corporate tax reform ; general equilibrium model
    Repository Name: EconStor: OA server of the German National Library of Economics - Leibniz Information Centre for Economics
    Language: English
    Type: doc-type:workingPaper
    Location Call Number Expected Availability
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